Quatre des plus grandes banques américaines ont publié mardi des résultats mitigés pour le troisième trimestre, JPMorgan Chase affichant un rare résultat inférieur aux attentes tandis que Goldman Sachs a réalisé un trimestre exceptionnel grâce à la forte hausse des échanges d’actions.
JPMorgan, la plus grande banque américaine en termes d’actifs, a annoncé « un bénéfice par action de 5,57 dollars, inférieur aux prévisions des analystes » qui tablaient sur environ 5,9 dollars. Son chiffre d’affaires, d’environ 50,2 milliards de dollars, « est également en deçà des attentes », en raison de performances décevantes sur le marché obligataire et d’une perte de 658 millions de dollars sur les placements en valeurs mobilières. Goldman Sachs, en revanche, a enregistré « son deuxième meilleur trimestre historique en termes de revenus », avec 18,68 milliards de dollars, soit près de 2 milliards de plus que les estimations, grâce à une hausse de 72 % des revenus liés aux transactions sur actions. Citigroup a dépassé les attentes avec un bénéfice par action de 2,85 dollars pour un chiffre d’affaires de 23,85 milliards de dollars, soit son meilleur troisième trimestre en dix ans, le bénéfice net ayant bondi de 40 %.
« D’importants déficits budgétaires»
Les résultats de Wells Fargo ont été plus contrastés. Son bénéfice par action a légèrement dépassé les estimations, à 1,87 dollar, mais son chiffre d’affaires et son résultat net d’intérêts ont été inférieurs aux prévisions. « L’économie américaine a continué d’être dynamisée par de solides investissements des entreprises et une consommation soutenue », a déclaré Jamie Dimon, PDG de JPMorgan. Il a toutefois averti que d’importants déficits budgétaires, une inflation persistante, des prix élevés des actifs, la hausse des taux d’intérêt et les tensions géopolitiques « continuent d’évoluer en coulisses ». Les cours des actions bancaires ont reflété ce résultat mitigé. Goldman Sachs a progressé d’environ 1 % tandis que JPMorgan est restée stable. En revanche, Wells Fargo a chuté de plus de 2 % et Citigroup d’environ 4 %, malgré des résultats supérieurs aux attentes.
Les investisseurs s’inquiètent des taux d’intérêt
Le secteur bancaire dans son ensemble a fortement accusé le retard ces derniers temps, l’indice KBW Nasdaq Bank ayant chuté de plus de 8 % au cours des trois derniers mois, les investisseurs s’inquiétant des taux d’intérêt, des perturbations liées à l’IA et de la géopolitique. Les analystes ont indiqué que ces résultats n’ont guère contribué à apaiser le débat houleux concernant les actions bancaires, qui ont subi leur plus forte baisse trimestrielle depuis la crise bancaire régionale de 2023. L’analyste de Barclays, Jason Goldberg, a estimé que la chute des cours était excessive. « Selon nous, la récente faiblesse des actions est davantage due à la peur qu’aux fondamentaux, ce qui laisse présager une saison des résultats solide qui permettra aux investisseurs de se recentrer sur la performance sous-jacente. » Concernant la qualité du crédit, les nouvelles étaient rassurantes. JPMorgan a indiqué prévoir un taux de pertes nettes d’environ 3,2 % pour son activité de cartes de crédit, contre 3,4 % précédemment. « La consommation est actuellement en très bonne santé, principalement grâce à un marché du travail sain », a déclaré Jeremy Barnum, directeur financier de JPMorgan, tout en soulignant qu’un cycle de taux prolongé entraînerait « presque par définition » une hausse du chômage et une dégradation du crédit. Le directeur financier de Wells Fargo, Mike Santomassimo, a déclaré que le crédit était « vraiment bon » pour les clients particuliers et professionnels, et que les tendances en matière de défaut de paiement étaient « un peu meilleures que prévu ». Bank of America et Morgan Stanley devront publier leurs résultats du troisième trimestre aujourd’hui (heure locale).
R. I.